安徽合力(600761)26H1业绩点评：收入持续增长，智能物流加速推进

安徽合力发布2026年半年度报告，26H1实现营收111.74亿元，同比+12.11%；归母净利润6.72亿元，同比-17.80%；扣非归母净利润6.17亿元，同比-15.09%。公司营收保持稳健增长，整机销量25.80万台同比增约22%，海外收入占比提升至约45%，国际化战略持续深化。受汇兑净损失影响，上半年财务费用达1.28亿元，短期利润承压，但销售、管理、研发费用率整体管控良好。公司围绕整机、零部件、智能物流、后市场四大板块协同发展：电动产品销量占比约74%，零部件与后市场营收较快增长，自研AGV调度系统迭代带动智能物流加速推进。预计2026-2027年归母净利润13.08亿元、14.92亿元，对应PE分别为11x、10x，维持"买入"评级。