工业级3D打印领军企业，消费电子蓝海打开成长空间——华曙高科深度报告

本报告为华曙高科（688433.SH）首次覆盖深度报告。公司为国内唯一加载自主工业软件与控制系统、并实现SLM金属与SLS高分子设备产业化量产的企业，具备设备、材料、软件全链条自研能力，2023年营收6.06亿元、同比增长33%，2024年受航空航天需求回落影响降至4.92亿元，2025年上半年重回增长但净利润受股份支付与厂房折旧拖累短期承压。报告认为，全球3D打印市场有望于2030年达1150亿美元，下游应用向汽车、医疗、人形机器人、数据中心液冷散热及消费电子扩散；荣耀折叠屏铰链、Apple Watch表壳、iPhone中框等钛合金部件试点标志着3D打印在消费电子渗透率提升，有望成为继航空航天、汽车后的新增长极。