全球眼科医疗服务市场领导者，品牌影响力持续增强

爱尔眼科（300015.SZ）是全球领先的专业眼科连锁医疗机构，截至2023年底品牌医院、眼科中心及诊所在全球共有881家，医疗网络遍及中国大陆、中国香港、欧洲、美国、东南亚等地区，2023年门诊量突破1500万人次、手术量突破100万例。公司着力推进"1+8+N"战略布局，持续完善分级连锁网络体系，境内医院数量达256家、门诊部183家。中国眼科市场空间广阔：据灼识咨询，屈光手术市场规模预计从2015年59亿元增至2025年725亿元，复合增速达28.51%；2022年中国儿童青少年近视率高达51.9%；2025年白内障患者数预计超1.5亿人，CSR相较主要经济体仍有较大提升空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.08/42.56/49.16亿元，当前股价对应PE分别为35.0/31.3/27.1倍，首次覆盖，给予"买入"评级。