模型算力产业共振，AI需求持续性可期

本报告为计算机行业周报。核心观点认为模型与算力产业共振，AI需求持续性可期，本周行业观点聚焦国产与海外两条主线。国产方面，Minimax发布2026H1业绩，营收同比增长283%至1.2亿美元，7月Token消耗量较1月增长20倍，ARR超8亿美元；智谱开源轻量化多模态模型GLM-5.3-Flash，并以国产芯片集群实现端到端服务性能提升3倍，证明国产算力可高效支撑前沿模型推理。海外方面，Anthropic推出物理MCP标准进军物理AI，英伟达26Q2营收同比增106%至962.21亿美元，数据中心收入890亿美元，预计2028财年收入增速约70%，提振产业信心。投资建议：国产链关注算力超节点、算力租赁、大模型等方向；海外链关注光通信、PCB、液冷、电源等方向。风险提示：技术迭代及市场需求不及预期。