北方导航-600435.SH-业绩复苏延续，在手订单饱满
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摘要
Abstract西南证券研究院执业证号：S1250522070003执业证号：S1250525080001相对指数表现基础数据总股本(亿股) 15.11流通A 股(亿股) 15.11 52 周内股价区间(元) 9.03-18.1总市值(亿元) 207.51总资产(亿元) 80.36每股净资产(元) 1.93相关研究 推荐逻辑：1）经营拐点已至，逐季改善有望。随着“十四五”收官，导航主业订单交付加快，2025Q1-Q3 实现归母净利润1.3 亿元，同比+268.8%，业绩拐点已现，Q3 末合同负债同比+238.8%，后续业绩有望延续改善趋势；2）远火景气向好，公司深度受益。远火武器具备耗材属性、高性价比，装备需求潜力大，叠加军贸出口，订单景气有望持续向好。兵器集团在低成本精确制导弹药领域占据主要位置，公司作为集团内制导产品主力供应商，有望深度受益于行
核心观点
Key Takeaways- 01西南证券研究院执业证号：S1250522070003执业证号：S1250525080001相对指数表现基础数据总股本(亿股) 15.11流通A 股(亿股) 15.11 52 周内股价区间(元) 9.03-18.1总市值(亿元) 207.51总资产(亿元) 80.36每股净资产(元) 1.93相关研究 推荐逻辑：1）经营拐点已至，逐季改善有望。
- 02随着“十四五”收官，导航主业订单交付加快，2025Q1-Q3 实现归母净利润1.3 亿元，同比+268.8%，业绩拐点已现，Q3 末合同负债同比+238.8%，后续业绩有望延续改善趋势；2）远火景气向好，公司深度受益。
- 03远火武器具备耗材属性、高性价比，装备需求潜力大，叠加军贸出口，订单景气有望持续向好。
报告信息
Report Data- 券商
- 西南证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 16 页 · 2.6 MB
- 发布日期
- 2025-11-18