农业策略日报

中信期货农业策略日报对油脂、蛋白粕、玉米、生猪、天然橡胶、合成橡胶、棉花、白糖、纸浆、双胶纸及原木等品种进行日度跟踪。油脂方面，地缘问题持续、原油高位震荡提振植物油，马棕10月前20日出口环比大增但9月末库存升至351万吨，豆油、棕油、菜油均判断为震荡；蛋白粕建议豆粕1-5反套，菜粕逢高做空并向2200-2230元/吨寻找支撑；玉米期现延续反弹，但新粮上市后供应压力仍存，维持震荡；生猪供需宽松、猪价延续弱势，四季度周期继续磨底，供应拐点或推迟至2026年末；天然橡胶市场环境偏空，胶价受到抑制；合成橡胶高位运行；棉花区间震荡、四季度或先抑后扬；白糖内外盘阶段承压；纸浆驱动向下但估值处于底部，建议观望；双胶纸与原木震荡偏弱。