恒生电子(600570)业绩符合预期，AI提速数据服务业务高增

恒生电子(600570)2026H1实现营业收入21.44亿元(yoy-12%)，归母净利润2.61亿元(yoy+0.06%)，扣非归母净利润2.08亿元(yoy+8%)，收入利润整体符合市场预期；单Q2营收12.38亿元(yoy-12%)，归母净利润1.22亿元(yoy-47%)。分业务看，数据服务收入1.87亿元(yoy+9.82%)增速较好，资管科技服务收入5.00亿元(yoy+2.58%)维持稳定，财富科技、运营与机构科技、风险与平台科技、企金保险等其它业务出现下滑。上半年毛利率稳定于69.40%，销售、研发、管理费用合计同比下降约3%，费用端持续压缩。订阅制转型势头良好，合并订阅收入同比增长14.57%，合同负债余额25.87亿元(yoy+15%)，订单情况改善。UF3.0累计签约客户25家、上线迁移超5000万户；AI大模型赋能经纪业务累计签约20家，带动数据采购需求。