China AI Tour: Piotech (688072.SS, NC): Memory capacity in expansion drives growth ahead; Tools in expansion with specification upgrade
中国AI之旅：拓荆科技（688072.SS，未覆盖）：存储产能扩张驱动未来增长；设备品类随规格升级而扩张
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摘要
Abstract高盛在"中国AI之旅"活动中于9月11日在北京与拓荆科技管理层进行交流。公司对薄膜沉积设备业务保持乐观，受益于中国半导体资本开支上行趋势，其等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备在向先进制程节点升级的同时持续扩产品类；管理层预期先进封装设备未来有望为公司带来额外上行空间。管理层对国内沉积设备需求的积极表态，与高盛对晶圆制造设备（WFE）支出的乐观预期一致，存储与先进制程相关投资增加将推动中国晶圆厂设备开支保持增长，并利好全球及本土沉积设备供应链。公司简介显示，拓荆科技为国产薄膜沉积设备供应商，是PECVD领域本土龙头，同时提供高端CVD（SACVD、HDPCVD等）与ALD设备，受益于下游半导体客户产能扩张及国产化趋势。核心要点：本土主要存储厂商扩产以及沉积设备国产化率提升，将为拓荆等本土厂商带来增长机遇；
核心观点
Key Takeaways- 01管理层看好先进封装设备成为公司新的潜在增长点。
- 02高盛预计2026-28年中国WFE支出同比增长13%/20%/15%。
- 03多元化产品组合与长期验证积累支撑其本土龙头地位。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / 科创板
- 页数 / 大小
- 5 页 · 4.1 MB
- 发布日期
- 2026-09-14