China Consumer Appliances Sector: September domestic white goods sales stayed weak
中国消费电器行业：9月国内白电销售依然疲软
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摘要
Abstract瑞银基于AVC数据估计，2026年9月中国全渠道白电零售额同比明显下降，主要受补贴效应递减和高基数影响，其中线下白电零售额同比降幅较大。根据瑞银Evidence Lab与Sensor Tower数据，Anker Power应用（主要为便携储能及阳台光伏、储能产品）的全球及欧洲下载量增速较二季度放缓，Anker eufy（安防摄像头及扫地机器人）与Anker soundcore（耳机）应用下载量增速同样回落，部分或因亚马逊Prime会员日由2025年7月移至2026年6月；Insta360海外与国内应用下载量在高基数下增速转弱。瑞银对中国家电板块仍持谨慎态度，但预计需求将于下半年企稳，且四季度月度销售额同比有望在低基数上改善，Anker仍为行业首选，美的为白电领域首选。9月主要大家电线上线下零售额普遍下降，空调、洗衣机、冰箱等品类均价继续同比走低；
核心观点
Key Takeaways- 019月全渠道白电零售额同比下滑9%-20%，补贴退坡与高基数为主因。
- 02Anker、Insta360等品牌应用下载增速环比大幅放缓，海外需求动能转弱。
- 03白电均价同比续降，美的份额提升而格力份额下滑，龙头分化加剧。
报告信息
Report Data- 券商
- 瑞银
- 分类
- 行业研究 / 大消费 / 家电
- 页数 / 大小
- 19 页 · 15.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-15