欧洲多行业：英伟达800VDC架构对电气设备影响的专家电话会纪要

高盛举办后续投资者网络会议，邀请拥有30年数据中心行业经验的专家Herve Tardy，更新数据中心前景以及英伟达提出的800VDC架构下电气设备的需求与竞争格局。核心结论：800VDC架构推广进度慢于年初预期，技术仍处早期，主因AI推理负载的功率密度要求较低，传统数据中心架构依旧可行，全面转向800VDC至少还需五年以上；预计2032年非AI数据中心仍占主导，传统供电架构需求强劲，电气设备企业有望实现稳健的收入增长并维持约20%-25%的盈利复合增速。厂商路线出现分化：Delta Electronics、Eaton、Heron Power布局固态变压器（SST），施耐德电气、Vertiv、ABB聚焦中间过渡产品；Enphase、SolarEdge等光伏企业试图进入SST领域，但在可靠性、冗余水平与现场服务能力上存在门槛。