光伏行业2026年半年报总结：光伏板块底部夯实，反内卷催化持续

报告对光伏行业2026年半年报进行总结。2026H1光伏板块52家上市公司合计实现营业收入3797.09亿元，同比下降9.7%；归母净利润-104.76亿元，亏损同比扩大162.48%；平均毛利率12.3%，同比上升1.2个百分点。分环节看，其他辅材营收增速最快（同比增长26.9%），光伏设备毛利率同比提升6.5个百分点至35.6%，硅料、电池组件、逆变器毛利率亦有修复。上半年期间费用率同比上升，财务费用率贡献最大；26Q1、26Q2分别计提资产减值损失42.01亿元、97.46亿元，硅料、电池组件、硅片金额较大。26Q2板块资产负债率56.24%环比微升，单季经营性现金流净额190.10亿元，硅料和组件辅材现金流由负转正。国家能源局数据显示，截至2026年7月底我国光伏发电装机达12.86亿千瓦，成为装机规模最大的电源品类。