中国医疗健康：欧日路演反馈
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摘要
Abstract报告总结过去两周在欧洲和日本路演中与约40位投资者（多为综合型投资者）的交流反馈。多数投资者对中国医疗健康板块近期发展持积极态度，认为其基本面稳健，是中国股市的亮点之一，三季度强劲的股价表现主要得益于CRDMO服务与对外授权等海外业务收入。投资者最关注AI药物发现（AIDD）、CRDMO与生物科技三大主题：报告对AIDD保持审慎，指出AI目前主要应用于临床前阶段，能否识别新靶点尚待验证；中国CRDMO在多肽等领域有望受益于全球需求，对外授权交易的热度在科研与临床资源支撑下有望延续。报告重申药明合联（Wuxi Apptec）与信达生物（Innovent）为板块首选，认为前者股价上涨主要由盈利增长而非估值驱动，后者短期或面临生物类似药集采压力，但商业化能力与研发效率突出、海外潜力可观。报告还回应了恒瑞医药二季度业绩偏弱的原因，以及迈瑞医疗等器械企业增长何时回暖的问题，认为目前尚未看到明确信号。
核心观点
Key Takeaways- 01投资者最关注AI药物发现（AIDD）、CRDMO与生物科技三大主题：报告对AIDD保持审慎，指出AI目前主要应用于临床前阶段，能否识别新靶点尚待验证；中国CRDMO在多肽等领域有望受益于全球需求，对外授权交易的热度在科研与临床资源支撑下有望延续。
- 02报告重申药明合联（Wuxi Apptec）与信达生物（Innovent）为板块首选，认为前者股价上涨主要由盈利增长而非估值驱动，后者短期或面临生物类似药集采压力，但商业化能力与研发效率突出、海外潜力可观。
- 03报告还回应了恒瑞医药二季度业绩偏弱的原因，以及迈瑞医疗等器械企业增长何时回暖的问题，认为目前尚未看到明确信号。
报告信息
Report Data- 券商
- 野村
- 分类
- 行业研究 / 大消费 / 医药生物
- 页数 / 大小
- 8 页 · 5.9 MB
- 发布日期
- 2026-10-18