为5.35 亿、6.5 亿、7.86 亿元，同比增速25%、21%、21%。预测仅

国泰海通商社| 消费变迁40 讲- AI 眼镜公司深度：康耐特光学会议时间：2025 年8 月7 日（周四）21:00参会人：国泰海通分析师全文摘要1、公司盈利预测与假设·传统业务盈利预测：对公司传统业务盈利预测基于标准化、定制、功能性镜片三项业务拆分。预计2025 2027 年公司收入分别为24.4亿、28.7 亿、33.6 亿元，同比增速18%、18%、17%；归母利润分别基于现有眼镜业务，未纳入智能眼镜增量。量价拆分看，标准化镜片过去几年量增速中个位数、价增速低个位数；定制镜片量增速中高个位数、价增速低个位数；功能性镜片量增速超20%、价增速中高个位数。过去几年公司整体毛利率及业务结构持续提升。·智能眼镜增量假设：对全球AI 及带显示的AR 眼镜市场分别预测，考虑Meta 占比及公司在Meta 中的份额。测算显示，未来几年公司智能眼镜增量更明显，将推动整体利润较高增长。