恒瑞医药 (1276.HK): ESMO Read: A Closer Look at the ADC and RAS Franchises
恒瑞医药（1276.HK）：ESMO解读：聚焦ADC与RAS产品管线
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract摩根士丹利指出，恒瑞医药在2026年ESMO大会有60余项展示。HER2 ADC SHR-A1811用于一线HER2低表达乳腺癌的III期HORIZON-Breast06显示，化疗初治患者BICR mPFS为16.6个月，对照组6.8个月（HR 0.25），总人群16.4个月对6.8个月（HR 0.27），HR阳性/阴性亚组获益一致；OS尚不成熟（HR 0.67），ILD发生率仅2.5%，但≥3级TRAE达84.4%。HER3 ADC SHR-A2009在EGFR突变NSCLC经TKI治疗后III期mPFS为8.3个月对5.4个月（HR 0.47），ORR为60.0%对34.3%。Nectin-4 ADC及KRAS G12D抑制剂HRS-4642亦显示积极早期数据。维持增持评级，目标价82港元。
核心观点
Key Takeaways- 01SHR-A1811一线治疗HER2低表达乳腺癌mPFS达16.6个月，显著优于化疗对照组。
- 02跨试验对比数值优于T-DXd，但优势部分来自对照组表现偏弱。
- 03ILD发生率仅2.5%明显低于同类，但3级以上不良事件比例偏高需关注。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 个股 / 港股
- 页数 / 大小
- 11 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-10-26
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 82