中国重汽动态跟踪——受益于产品结构调整及出口增长，业绩好于预期

东方证券发布中国重汽（000951.SZ）动态跟踪报告。公司发布2023年度业绩预告，预计全年实现归母净利润10.05-11.12亿元，同比增长370%-420%；扣非归母净利润9.97-10.9亿元，同比增长440%-490%。2023年燃气重卡需求旺盛叠加出口势头强劲，国内重卡销量91.1万辆，同比增长35.6%；重汽集团销量23.4万辆，同比增长47.5%，市占率达25.7%，同比提升2.1个百分点，市占率维持领先。燃气重卡与出口业务有望成为公司未来重要增长点。东方证券略调整毛利率等，预测公司2023-2025年EPS分别为0.90、1.20、1.62元，维持可比公司23年PE平均估值22倍，对应目标价19.80元，维持买入评级。风险提示：重卡行业销量低于预期、公司重卡销量及均价低于预期、原材料成本波动风险。