电力建设龙头，传统业务优势稳固&新兴产业蝶变可期

中国能建是能源电力建设龙头，拥有规划咨询、勘察设计、建设、运营全产业链业务，在火电、核电常规岛和输变电工程领域处于领先地位，承担我国70%以上百万千瓦级火电机组及100%特高压工程勘察设计任务。公司2023年实现营业收入4060.3亿元，同比+10.8%，归母净利润79.9亿元，同比+2.1%；完成新签合同额12837亿元，同比+22.4%，其中"一带一路"沿线新签合同额2673.8亿元，同比+62.0%。新能源投建营一体化空间广阔，2023年新能源投建营毛利率47.4%，截至2024Q1-Q3新能源总装机超1164万千瓦。公司布局储能与氢能，压缩空气储能市占率约35%，氢能在手项目投资额超1000亿元。