华创证券-长飞光纤（601869.SH）：2026年三季报点评：光纤龙头业绩高增，AI高速互联景气延续

长飞光纤发布2026年三季报，前三季度实现营业收入191.24亿元，同比增长86.12%；归母净利润61.28亿元，同比增长1204.63%；毛利率55.31%，同比提升26.48个百分点。单三季度营业收入93.16亿元，同比增长139.42%、环比增长52.37%，归母净利润32.03亿元，同比增长1741.52%，毛利率57.35%。智算中心加速建设推动光纤光缆行业进入上行周期，公司主要产品销量与均价同比较大幅度增长，叠加收入结构改善，规模效应摊薄费用。高端产品方面，保偏光纤已进入智算中心供应链并认证量产，多芯光纤进入规模部署推广阶段，G.654.E光纤累计部署800万芯公里，空芯光纤累计交付超过1万芯公里。子公司长芯博创前三季度收入30.39亿元，同比增长69.45%，归母净利润5.93亿元，同比增长137.25%，400G/800G AEC方案完成客户端阶段性验收。华创证券上调2026至2028年归母净利润预测至96/136/168亿元，给予2027年20倍PE，A股目标价329元、H股目标价139港元，维持强推评级。