产品矩阵持续创新，打造平台型零部件企业

拓普集团（601689.SH）专注于汽车行业40余年，设有动力底盘系统、饰件系统、域想智行和电驱四大事业部，形成"2+N"产品战略，减震系统、内外饰系统国内领先，底盘系统、汽车电子等业务持续提供增量。公司成功把握合资客户、自主替代和新势力崛起三大行业趋势，2023年主要客户包括特斯拉、吉利、比亚迪、赛力斯，其中特斯拉营收占比39.9%。公司在全球设立50余家子公司、5个技术研发中心及70多个制造工厂，并持续推进墨西哥、波兰、美国等海外产能布局。业务从减震器、内饰件扩展至轻量化底盘、汽车电子、热管理、空气悬架及机器人执行器，形成八大产品体系。2023年末已形成年产950万套减震器、800万套内饰功能件、600万套底盘系统、80万套汽车电子和70万套热管理系统的产能。首次覆盖给予"强烈推荐"评级，预计2024/2025/2026年归母净利润分别为29.9/38.0/47.3亿元。