东方证券-中科创达（300496.SZ）：中科创达季报点评：AIOS引领新一轮智能硬件升级，公司成长持续加速

中科创达发布2026年三季报，1-9月实现收入69.7亿元，同比增长35.4%；归母净利润3.35亿元，增长46.5%；扣非归母净利润3.0亿元，增长50.1%。单三季度收入、归母净利、扣非净利增速分别为44.1%、27.4%和4.7%。收入增速逐季走高，上半年智能软件、智能汽车、智能物联网三条业务线分别增长22.1%、18.8%和46.9%，反映端侧AI需求景气。受毛利率较低的智能物联网业务占比提升影响，单三季度毛利率降至24.4%，但销售、管理、研发三项费用率降幅更大，1-9月净利率仍同比提升0.9个百分点至5.36%。公司以移动操作系统为根基布局AIOS与智能体技术，推动手机、汽车与物联网硬件向AI原生演进。东方证券上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利6.47亿、8.03亿、10.00亿元，给予2027年44倍PE，对应目标价77.00元，维持买入评级。