铁大科技(872541)：轨交信号行业享红利，布局无人物流与机器人产业待腾飞

东吴证券北交所公司深度报告，首次覆盖铁大科技（872541），给予"买入"评级。公司为轨交信号监测领域优质供应商，前身为上海铁道学院信号设备厂，形成设备监测（监控）系统、雷电防护系统、LED信号机系统、智能运维管理系统四大产品系列，系国家级专精特新"小巨人"。2024年营收2.80亿元、同比+12.4%，归母净利润0.57亿元、同比+46.50%，毛利率44.4%，研发投入维持10%左右。行业层面，2024年中国轨道交通装备市场规模达11535亿元，铁路行业市场规模15301亿元；无人物流车2024年销量0.51万辆、规模约6.3亿元，渗透率仅0.2%，2030年市场规模有望突破900亿元。公司通过全资子公司沪通智行投资推行科技，并以6000万元投资狗熊机器人、持股37.69%，布局自主移动机器人与低速自动驾驶。