European Retail: Valuation, Catalysts and Latest Research
欧洲零售：估值、催化剂与最新研究
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摘要
Abstract瑞银发布欧洲零售行业研究报告，从估值、催化剂与最新研究三条主线梳理欧洲（含英国）零售与服装板块。报告将覆盖标的分为成长、现金复利与复苏三类：食品零售中Tesco、Sainsbury、Greggs、Carrefour、Marks & Spencer、Jeronimo Martins给予买入，Ahold Delhaize、Colruyt、Ocado为中性；时尚零售中Inditex、Next、Zalando为买入，H&M、ASOS、Douglas为中性；一般零售中Dunelm为买入，Kingfisher为中性。报告列出2026年9月至11月财报日历，包括Kingfisher中报、H&M三季度更新、Tesco中报、Carrefour三季度销售、Ahold Delhaize三季度等关键催化时点，并汇总近期个股与行业研究、路演及视频观点。
核心观点
Key Takeaways- 019月至11月欧洲零售进入密集财报期，为板块提供短期催化剂。
- 02Carrefour上调至买入，Inditex与Next构成增长主线核心标的。
- 03板块估值分化明显，时尚零售约18倍PE高于综合零售的9倍。
报告信息
Report Data- 券商
- 瑞银
- 分类
- 行业研究 / 大消费 / 商贸零售
- 页数 / 大小
- 24 页 · 4.6 MB
- 发布日期
- 2026-09-21
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 330