九号公司(689009)动态跟踪：短交通+机器人，驭电而行，智能护航

九号公司（689009.SH）是全球领先的智能短交通产品及服务提供商，业务涵盖电动两轮车、电动平衡车与电动滑板车、全地形车及服务机器人。2023-2025年营收三年复合增速达44.28%，归母净利润复合增速达71.47%，成长性突出。电动两轮车为第一大业务（2025年占比约50%+），以自研NimbleOS智能系统构建差异化壁垒，门店网络仍具较大扩张渗透空间，并已启动以越南为核心首站的两轮车出海战略；服务机器人（智能割草机器人）为公司增速最快、毛利率最高板块（2025年52.35%），正处快速放量阶段；短交通矩阵持续丰富，全地形车培育新增长曲线。预计公司2026-2028年分别实现归母净利润18.75、27.45、35.84亿元，当前股价对应PE分别为15、10、8倍。首次覆盖，给予"推荐"评级。