股票股指期权：上行降波，偏度呈现负偏上升

报告对股票股指期权市场进行日度跟踪。标的市场方面，上证50、沪深300、中证1000指数及主要ETF多数上行，中证1000指数涨幅居前；期权成交量与持仓量分化，多数品种VL-PCR与OI-PCR处于中等偏高水平，最大持仓集中在近月虚值合约。波动率方面，各品种近月平值隐含波动率普遍回落，沪深300、中证1000指数期权ATM-IV分别下降1.05和3.18个百分点，华夏科创50ETF期权降幅达6.15个百分点，隐波溢价IV-HV20整体收窄，显示上行过程中波动率溢价被压缩。偏度方面，股指期权偏度日变化多为负值，负偏程度进一步加深，偏度处于一年期较高分位，反映市场对下行尾部风险的定价上升。整体看，指数上行伴随降波，期权市场情绪偏谨慎。