汽车行业8月销量点评：出口、新能源渗透率维持高位

本报告为华创证券对2026年8月乘用车销量的行业点评。8月狭义乘用车批发235万辆，同比-6%、环比+5%；乘用车出口89万辆，同比+68%，虽较上月92万辆略有回落但仍处高位，其中新能源出口52万辆、同比+1.4倍。新能源批发151万辆、同比+18%，批发新能源渗透率64%、同比+13个百分点。自主车企批发182万辆、同比+5.9%，自主占比77.4%。内销受M1增速回落持续疲软，终端渠道去库约7万辆。全年展望方面，出口持续超预期，预计全年出口超1000万辆，但需关注海外政策波动风险；内销疲弱，预计全年零售增速-17%，整体乘用车批发同比-4%。投资建议：整车以内需弹性为主、出口成长为辅，优先推荐比亚迪，重点推荐吉利汽车、零跑汽车；零部件建议关注机器人、AIDC液冷、AI/智驾三条主线相关标的。