斯菱股份（301550.SZ）：收购增强精密轴承生产能力，产业协同推动机器人业务发展

国盛证券对公司拟以自有或自筹资金3.9亿元收购宁波银球科技24.3%股权事项进行点评。银球科技主攻微型、小型、一体化精密轴承，产品应用于家用电器、工业电机、汽车零部件及机器人等领域，客户包括戴森、尼得科、美的、卧龙电驱、格力等，2025年上半年收入5.6亿元、净利润0.7亿元。收购有助于公司拓展精密轴承业务，发挥产业协同效应，深化在汽车零部件及人形机器人用精密轴承领域的合作。公司持续加快全球化布局，新昌年产629万套高端汽车轴承智能化项目预计2025年下半年逐步投产，泰国基地二期已投产、三期推进中，并建立北美本地化服务能力。同时前瞻布局机器人业务，成立机器人事业部，谐波减速器首条产线已投产，执行器模组同步开发，丝杠产品处于研发阶段。预计2025—2027年归母净利润分别为2.2/2.6/3.5亿元，对应PE为90/76/57倍，维持"买入"评级；