主权AI时代来临：国产模型追赶至SOTA，算力突围与生态重构

本报告为计算机行业深度研究，聚焦"主权AI"时代下国产大模型与算力生态的突围路径。核心观点：模型竞争从"规模"转向"效率"，后训练时代国产模型（GLM-5.3、Kimi K3、DeepSeek V4等）逆势追赶至SOTA，开源生态强化全球可用性且性价比突出；算力端高端GPU供需错配推升采购与租赁价格，超节点架构与P/D分离成为系统级优化方向，2025年国产AI加速卡出货约165万张、市占率约41%；芯片供应链方面，制造、封装与存储国产化多线推进，中芯国际26Q2月产能达109.7万片八英寸等值晶圆，长鑫存储DRAM产能利用率升至95.73%。投资建议围绕五条主线：GPU与超节点（寒武纪、海光信息等）、存储、设备材料与Fab、AIDC、模型与垂类应用。