海外创新产品周报：中国大语言模型ETF发行

本报告为申万宏源海外创新产品周报。上周美国新发27只ETF，主题类产品受关注，其中中国大语言模型ETF（TGRZ）发行，因DeepSeek、Kimi、智谱等中国模型广受关注，但较多公司未上市，产品近70%仓位集中在智谱；Defiance另发行AI电容器供应链ETF，AI主题投资细分化明显。资金流向上，多数资产类别ETF平稳流入，Vanguard标普500 ETF（VOO）以113.61亿美元居流入首位，短期国债产品流入较多而中期国债ETF流出较多。表现方面，科技板块近期波动加大，美国医药板块表现平稳，规模前五医药ETF中2只生物科技产品8月以来涨幅超10%。公募基金方面，2026年7月美国非货币公募基金总量24.99万亿美元，较6月减少0.33万亿；8月12日至19日当周国内股票基金流出208亿美元，债券产品流入维持50亿美元以上。