影石创新（688775）-公司深度报告：全景相机冠军，运动相机成长可期
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摘要
Abstract敬请参阅最后一页特别声明1全景相机冠军，运动相机成长可期公司简介公司为全景/运动相机行业龙头企业,17-24 年营收CAGR 达60%，归母净利润CAGR 达70%。25Q1 营收同增40.70%，归母净利润同降2.50%，主要系公司推进全新产品线开发、技术升级及拓展，同时加大线上营销、线下展会活动及直营店等方面的市场推广投入，研发销售费用率增长。预计25H1 营收32.14-38.15 亿元，同增32.38%-57.10%；净利润4.94-5.83亿元，同比变动-4.65%-12.49%。投资逻辑：受益户外运动者数量增多、社交网络视频普及，根据招股说明书及Frost&Sullivan，运动相机市场规模逐步增长，从2017 年139.3亿美元增长至2023 年314.4 亿美元，CAGR 达13.8%；
核心观点
Key Takeaways- 01敬请参阅最后一页特别声明1全景相机冠军，运动相机成长可期公司简介公司为全景/运动相机行业龙头企业,17-24 年营收CAGR 达60%，归母净利润CAGR 达70%。
- 0225Q1 营收同增40.70%，归母净利润同降2.50%，主要系公司推进全新产品线开发、技术升级及拓展，同时加大线上营销、线下展会活动及直营店等方面的市场推广投入，研发销售费用率增长。
- 03预计25H1 营收32.14-38.15 亿元，同增32.38%-57.10%；净利润4.94-5.83亿元，同比变动-4.65%-12.49%。
报告信息
Report Data- 券商
- 国金证券
- 分类
- 个股 / 科创板
- 页数 / 大小
- 26 页 · 3.2 MB
- 发布日期
- 2025-06-10