Humanoid Robot from TSLA 3Q, Japan Auto, HD Hyundai Heavy US investment, Fanuc preview, JP Quant Strategy
特斯拉人形机器人三季度进展、日本汽车、HD现代重工美国投资、发那科前瞻与日本量化策略
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摘要
Abstract摩根大通亚太工业与汽车行业专报：特斯拉Optimus已在Fremont启动生产，Musk指引先实现1万至2万台的渐进式爬坡，2027年底前或可向外部企业出货，灵巧手仍是主要硬件瓶颈，AI5芯片有望在2027年显著提升算力。团队对Unitree、优必选、埃斯顿等情绪驱动的整机行情保持谨慎，供应链首选恒立液压与三花智控，零部件首选绿的谐波、其次奥比中光。日本汽车方面，本田与三菱汽车10月22日宣布联合开发并由三菱代工供应本田品牌Triton一吨皮卡（FY25零售约13.1万台），估算本田年销量约1万至2万台，填补东盟产品线空缺但短期盈利影响有限，或成为本田、三菱、日产三方合作起点。HD现代重工拟与美方EPC合资投15亿美元新建船厂及模块厂，切入MASGA。发那科2QFY26前瞻聚焦中国订单与降价压力。
核心观点
Key Takeaways- 01Optimus已在弗里蒙特投产，初期指引1万至2万台，手部仍是主要硬件瓶颈。
- 02供应链排序恒立液压、三花智控优先，绿的谐波为零部件首选，整机厂偏谨慎。
- 03本田将由三菱供应一吨皮卡，年销约1至2万台，短期盈利贡献有限。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 机械设备
- 页数 / 大小
- 9 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-23
- 目标价
- 430